命理

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風水玄學

28/09/2022

客觀世界是由金木水火土五種物質組成，五種物質之間又是相剋相生相互運動變化的，然後就產生了萬千世界，這就是中國古典的五行理論。

古人也發現人體是由五種不同功能的器官組成的，且符合五行原理，肺屬金，肝屬木，腎屬水，心屬火，脾胃屬土，五臟運行正常身體就健康，五臟運行不正常，就可能產生疾病，疾病都是五臟運行不暢引發，通過五臟調理可以克服。這就是中醫的五行理論。

人品其實也是由五行組成，智慧是金，學習是木，合作是水，熱情是火，勤奮是土。投資投人，人好不好，就看五行是否俱全。

五行理論也可以引用到投資項目的研判中去。華睿投資汲取二十年投資管理經驗，總結出“五行投資理念”，對確保投資穩健有很強指導意義，經過多年實踐也非常有效。

所謂“五行”，一是投資標的要有傑出的行業地位，二是要有顯著的成長性（30%+），三是要有主動的正向現金流，四是具有很強的盈利能力（毛利率超過35%），五是價格出現低估。不符合五行要求的項目不得投資。

行業地位是金

判斷一個項目一支股票有沒有金，就看其有沒有行業地位，是不是行業核心資產，有行業地位、是行業核心資產的就是有金。暫時沒有行業地位、不是行業核心資產的，就要看它有沒可能改變、改寫行業格局，如果有可能，說明將來會有金。金是五行之首，也是判斷投資項目與股票有沒價值的第一要素。沒有金的標的，或者未來也難成金的資產，堅決不買不碰。

成長是木

股權投資項目或者股票，有沒有成長性、能不能像木一樣不斷生長是判斷其有沒投資價值的第二要素。沒有成長意味著已經老化或者可能成為侏懦。

流動性是水

水是萬物生長的基礎，也是成長的源泉。公司現金流向是正還是負，是商業模式優劣的集中體現。現金流正的公司，意味著商業模式主動，現金流負的公司意味著商業模式被動。現金大於利潤才是優秀公司的集中體現，表明所有的利潤都是真實的，而且公司的固定資產、費用都得到了充分的攤銷。

盈利能力是火

火是生命能力是否旺盛的體現，高盈利能力的資產說明生命旺盛，運營狀態良好，就會有高分紅預期，能通過分紅攤薄投資成本甚至收回成本。盈利能力的關鍵指標是毛利率與淨資產收益率，毛利率大於50%並且淨資產收益率大於20%的，往往是好公司。